时间：2019-06-17 点击： 次 来源：不详 作者：佚名 - 小 + 大
| 作者：杜坤维 中国是一个散户市，散户占比超过80%，很多观点认为散户结构的市场波动率很大，是暴涨暴跌的主因，因此竭力打造机构市场，发展公募基金为主导的机构市场，可是公募基金的发展似乎并不顺利，与管理层初衷有点背道而驰。 基金规模并没有取得重大突破，从2010年12月到2016年12月，每年年底的公募持股市值分别为18128.46亿、13274.45亿、14071.66亿、13539.25亿、15369.33亿、18811.76亿，以及16636.04亿，18年年底持仓1.4万亿元。从持股占比看，公募基金也是逐渐式微，2004年，公募基金合计持有流通A股市值占总市值的比重为14.7%，此后3年持续上升，特别是2007年达到25.7%，此后一路下滑，到18年只有占总市值比为3.39%，占流通市值比为4.17%，占自由流通市值比为8%。 管理层重点扶持的公募基金缘何没有得到基民的认可？ 基金旱涝保收遭遇质疑 中国基金业是采用固定费率模式收费，这种收费模式颇受质疑，那就是不管基金持有人是不是赚钱，基金公司都要收取保管费，哪怕基金亏损30%以上也要收钱。基金赚钱收费天经地义，可是基民亏得一塌糊涂，基金公司坐地照样收钱，基民就觉得很冤。 这种模式下，基金更加看重规模的发展，有了规模，也就有了基金公司的收益，至于基金投资收益与基金公司没有太多直接关系，这种激励机制下，基金公司不注重人才储备，基金经理一拖多现象不断闪现，一个人精力有限，管理多个基金，精力从何来？从市场表现看，多个基金经理一拖多的产品收益率并不好，甚至个别产品出现逆势亏损，颇让基民受伤。 比如10年上半年，已披露半年报的基金共计亏掉基民1548亿元，但是基金公司管理费收入不减反增，半年大赚51.13亿元， 比去年同期多收了16.01%，这就形成了巨大反差。时间过去了十余年，这种不合理的收费依然没有任何改变。18年某基金公司亏损的最多，亏损111亿元，但同时的管理费收入达到了12.13亿元，这也不是这家基金公司的错，而是行业固有收费模式使然。 基金公司投资收益也是看天吃饭 A股基金公司很少产品有取得稳健收益的基金，更多的也是看天吃饭，股市上涨，基金净值上涨，股市下跌，基金净值下跌，基民难以分享到专家理财带来的稳定收益，跟自己炒股票差不多。这种情况下，不少基民选择自己炒股 像15年和14年，某些新技术中小盘股基金收益巨大，获得超过100%收益，可是接下来连续亏损数年，净值不断下跌，成为市场跑输者，这种净值的而变化就没有反映出基金管理人专家理财的能力，能够平缓市场波动。 18年沪深股市下跌，基金也没有几家能够幸免，2018年股票型基金全军覆没，无一获得正收益，平均收益率-25.55%，全年主要指数表现A沪指累计跌幅达到24.59%，深成指全年跌超34%，创业板全年跌近29%，不少基金产品收益率远远跑输大盘，平均收益率是基本与上证综指同步，没有反映出专家理财的能力。 基金在市场影响也不是太好，被誉为超级大散户，追涨杀跌，有一句话说的是顶是被基金买出来，底部是被基金用筹码砸出来的，这话虽然有点夸张，也没有办法考察真实性几何，但背后隐藏的一些东西值得我们思考。 基金公司管理不到位信誉不佳 基金公司内部风控机制不健全，管理不到位，有关管理人职业道德缺失，老鼠仓频发，让基金名誉受损，影响基民投资热情。 老鼠仓赚了多少钱，恐怕不是基民损失了多少钱这样简单，很有可能基金管理人要采用基金公司的钱去拉升股票，让老鼠仓获利出局，虽然也有可能老鼠仓与基金产品同时获利的概率，但如果遇到行情不好，生拉硬拽的话，搞不好基金公司损失的钱是要比老鼠仓赚的钱多得多。 这是某地有关部门查处的一个老鼠仓，其买卖股票数量达87只、成交金额达1884084756.25元、非法获利数额达28260587.27元。一长串的数字意味着老鼠仓天量的盈利，也意味着基民利益的受损概率存在，但损失多少根本没有办法测算。 正是基金业面临一些问题，虽然也有一些爆款基金问世，引发媒体追踪报道，但整体看基民对基金也不是特别的眷恋。 新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。 免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。 责任编辑：陶然 |